• Black Instagram Icon
  • Black Twitter Icon
  • Black Facebook Icon
  • Black YouTube Icon
  • v.kalmykov

Деривативы на криптовалюты: все еще впереди

2019 год был увлекательным годом в развитии рынков криптовалют. 2017 и 2018 годы представляли собой своего рода скоростную версию типичного экономического цикла бума и спада. Тем не менее, в 2019 году рынки биткойна и других крупных криптовалют вступили в новую фазу зрелости. Настолько, что теперь они стали более тесно представлять традиционные финансовые рынки.


Одним из очевидных показателей зрелости является волатильность. Индекс волатильности Биткойн показывает, что колебания цен значительно уменьшились с течением времени. Конечно, по стандартам большинства фиатных валют, он все еще очень изменчив, и пики и впадины все еще происходят (например, в июне Биткойн внезапно поднялся выше 13 000 долларов). Однако по большей части в 2019 году наступили длительные периоды без значительных колебаний, которые были характерны для большей части жизни Биткойна.


В этом году доминирование биткойна также возросло до уровня, невиданного до бума ICO в 2017 году. В начале сентября впервые за последние два с половиной года на долю биткойна приходилось более 70 процентов от общего объема рынка криптовалют. Это доминирование интригует, поскольку в наши дни альткойнов гораздо больше, чем было до бума, поэтому это означает, что инвесторы избегают альткойнов в пользу биткойна. Это объясняется притоком институционального интереса к Биткойну в этом году, поскольку учреждения предпочитают Биткойн как более ценный актив, чем альткойны.


Данные от Grayscale Investments иллюстрируют это институциональное предпочтение для биткойна. Провайдер криптовалютных инвестиционных услуг недавно опубликовал свой ежеквартальный отчет, показывающий ускорение институциональных инвестиций в Биткойн в течение этого года. Один из факторов привлекательности для институциональных трейдеров и инвесторов - растущая доступность продуктов, производных от криптовалюты, которые предоставляют инструменты, аналогичные тем, которые существуют на традиционных финансовых рынках. Они все еще относительно новы, учитывая, что CME и Cboe только представили первые расчетные фьючерсы на биткойны для учреждений в конце 2017 года.


С тех пор Cboe выпал из рынка, о чем он может сожалеть, так как CME сообщает о растущих торговых показателях в этом году. В мае CME также сообщила о рекордном объеме торгов фьючерсами на биткойны, и к июлю она торговала более чем 2 миллионами контрактов. Эти успехи были воспроизведены и на розничных рынках. В июне BitMEX, занимающий наибольшую долю рынка розничных фьючерсов на биткойны, прошел рекордный торговый день с более чем 1 млрд долларов США в открытом интересе.


Кроме того, в 2019 году все больше торговых платформ выходит на рынки крипто-деривативов. Binance недавно запустил свое предложение фьючерсов, и в марте Kraken приобрела британскую биржу крипто-фьючерсов Cryptofacilities, а затем переименовала в Kraken Futures. Другие новые участники этого рынка включают Bybit и Coinflex. Справедливо сказать, что рынок быстро растет.


Несмотря на быстрое расширение фьючерсов на криптовалюту, опционы все еще остаются относительно неисследованным рынком, что указывает на то, что разработка криптовалютных производных все еще находится в процессе развития. Хотя в настоящее время существует небольшое количество бирж, предлагающих опционы розничным трейдерам, голландская компания Deribit первой вышла на рынок и продолжает доминировать в этой сфере. Деятельность биржи началась в 2016 году, предлагая опционы в наличном виде в европейском стиле, а также фьючерсы, поддерживаемые Биткойном. Ранее в этом году он начал предлагать опционы и фьючерсы, поддерживаемые Ethereum.


Дерибит также расширяет свое присутствие в других областях. Например, недавно он вступил в партнерские отношения с Paradigm, чтобы предложить решение для блочной торговли институциональным инвесторам. Ранее трейдеры должны были согласиться на блокировку обмена с помощью приложения для обмена сообщениями, а затем провести его в частном порядке. Новое решение позволяет вести дискуссию через интерфейс чата Paradigm, и затем Deribit выполняет сделку из книги заказов.

Подпишитесь на обновления

© 2019 by Russian Financial Group. All rights reserved

Москва | alla.nesterenko.rfg@bk.ru