• Black Instagram Icon
  • Black Twitter Icon
  • Black Facebook Icon
  • Black YouTube Icon
  • v.kalmykov

Новые ETF против грядущей рецессии

Новый вид ETF обещает защитить инвесторов от убытков, предлагая инвестиционную стратегию, заимствованную из сегмента аннуитетных финансовых продуктов. Такие инструменты набирают популярность, поскольку волатильность вернулась на рынки, и инвесторы ищут способы снизить потенциальные убытки, не упуская возможности для роста.


Буферные ETF, также называемые ETF с определенным результатом, работают как более дешевые, более ликвидные версии традиционных структурированных продуктов: они поглощают определенное количество рыночных потерь и, в свою очередь, ограничивают прибыль, которую инвесторы могут получить по различным индексам. Чем больше буфер, тем ниже предел риска.


Введенные Innovator Capital Management в августе 2018 года, буферные фонды накопили около 1,38 миллиарда долларов активов. Приток в последнее время увеличился на фоне опасений ослабления мировой экономики. Приток средств в такие ETF в августе составил порядка 159 миллионов долларов США, в то время как фондовые фонды США потеряли 19,8 миллиарда долларов (по данным Morningstar Direct).


Дюрация таких инструментов - один год. Связанные с S&P 500 инновационные ETF предлагают выбор из трех буферов - 9%, 15% и 30%. Например, с 9%-ным буфером инвесторы потеряют 3%, если рынок упал на 12%. Эти биржевые фонды вводятся ежемесячно, а предельные суммы корректируются с учетом меняющихся рыночных условий. Падение индекса S&P 500 в октябре составило 14,12% для инструмента с буфером 9%, 9,20% для 15% и 7,70% для 30%. Таким образом, если индекс восстановится на 10%, инвесторы, выбравшие 30% буферный ETF, получат рост на более чем два процентных пункта ниже того, что продемонстрирует индекс.


Но на самом деле эффективный лимит или буфер может отличаться от того, что опубликован, и здесь инвесторы должны быть бдительными. Чтобы быть уверенным в получении рекламируемого буфера и ограничения, инвесторы должны войти до того, как индекс сместится со своего значения в начале отчетного периода. Это означает покупку фонда в день его выпуска. Если S&P 500 поднимется после начала действия ETF, эффективный предел будет ниже. С другой стороны прежде чем защита сработает, ETF должен стереть прибыль, начисленную с начала периода.


Хотя ETFs связаны с индексом, на самом деле они не инвестируют в акции этого индекса. Вместо этого они активно управляют портфелями, используя опционные стратегии для ограничения потерь и имитации индекса. Лимиты на ETF с 9%-ным буфером снижения варьировались от 22,3% в январском выпуске до 13,6% в августе. Хотя ETF отслеживают возврат цены индекса, они исключают его дивиденды. Исторически S&P 500 возвращал 10% в год с дивидендами и чуть менее 6% без.


Рынок этих продуктов продолжит расти. В июле Innovator добавил буферные ETF, которые отслеживают два зарубежных фондовых индекса - MSCI Emerging Markets и MSCI EAFE - каждый с 15% защитой. ETF Innovator MSCI для развивающихся рынков (тикер: EJUL) имеет ограничение в 9,36% и годовую ставку обслуживания 0,89%. Продукт Innovator MSCI EAFE (IJUL) имеет предел в 10,21% и годовую ставку обслуживания 0,85%. А в этом месяце были представлены два других буферных ETF: инструмент, привязанный к индексу компаний энергетического сектора - Innovator Russell 2000 (KOCT) и Innovator Nasdaq 100 (NOCT) с 15% буферами и ограничениями 10,78% и 11,1% соответственно.


Хотя Innovator в настоящее время является единственным поставщиком буферных ETF, First Trust Portfolios, управляющий активами компании Wheaton, штат Иллинойс, надеется выпустить продукт в следующем году - возможно, первым из многих конкурентов, если притоки средств останутся сильными.

Просмотров: 0

Подпишитесь на обновления

© 2019 by Russian Financial Group. All rights reserved

Москва | alla.nesterenko.rfg@bk.ru